История с возможной продажей Talgo, длившаяся больше года, подошла к концу. В середине февраля консорциум из сталелитейной компании Sidenor, правительственных и финансовых структур автономного региона Страна Басков достиг договоренности о покупке 29,77% акций производителя у инвестиционного фонда Trilantic. Слияние с другим игроком рынка подвижного состава на данный момент не предвидится.
Согласно заявлению, поданному испанским консорциумом в адрес национальной комиссии по фондовому рынку Испании CNMV, его предложение составило €4,15 за акцию. При этом оно может быть увеличено до €4,8, если Talgo достигнет определенных финансовых показателей в 2027 и 2028 годах. Таким образом, текущая цена покупки 29,77% акций составила €153 млн, в перспективе она может вырасти до €184,4 млн.
Незадолго до этого от идеи покупки доли в Talgo отказались один из крупнейших грузовых вагоностроителей Индии Jupiter Wagons и польский государственный фонд PFR, владеющий другим производителем подвижного состава – Pesa. Последний к тому же исключил, что после поглощения Sidenor войдет в капитал Talgo в качестве миноритарного акционера.
Процесс продажи Talgo начался осенью 2023 года. Первой была заявка о покупке 100% акций от венгерской Ganz-MaVag в консорциуме с госфондом Corvinus. Предложение составляло €5 за акцию. CNMV одобрила сделку, однако затем ее заблокировало правительство Испании, мотивируя свое решение рисками для национальной безопасности страны. В целом правительственные чиновники неоднократно высказывались, что стратегически важная для Испании компания не должна быть продана иностранным компаниям. После Ganz-MaVag схему со слиянием предлагала чешская Skoda Group, но она тоже была отвергнута.
Затем также началась проработка сделки с потенциальными инвесторами из Индии и Польши. И для Jupiter Wagons, и для PFR сделка могла быть интересна компетенциями по выпуску высокоскоростных поездов и соответствующей компонентной базы. В прошлом году в Индии разместили заказ на создание национальных высокоскоростных поездов с конструкционной скоростью 250 км/ч, параллельно строится первая в стране высокоскоростная линия Мумбаи-Ахмедабад.
В свою очередь Польша рассматривает приобретение от 100 до 200 поездов для скорости 250 км/ч под масштабный проект Центрального транспортного узла. Польские производители такой подвижной состав не выпускают, а Pesa и Talgo в прошлом году официально объявили о проработке соглашений по сотрудничеству.
Последний раз Talgo публиковала финансовую отчетность за 9 месяцев 2024 года. Согласно ей, компания фиксировала выручку в €497,8 млн (+5,8% к аналогичному периоду 2023 года). При этом чистая прибыль составила всего €6,7 млн в основном из-за высоких расходов. Портфель заказов немного снизился – с €4,2 до €4 млрд. Объем новых заказов с учетом контракта в Египте составил €508 млн (в 2023 году за тот же период Talgo получила заказы на €1,9 млрд и в целом имела их рекордный приток по итогам года).
Основанная в 1942 году Talgo специализируется на выпуске высокоскоростных поездов и push-pull поездов локомотивной тяги, включая электровозы и пассажирские вагоны. Также уже больше 10 лет в проработке находится линейка пригородных и региональных поездов Vittal. Уникальным решением компании является одноосное исполнение тележек для пассажирского подвижного состава, что в то же время усложняет и сбыт ввиду сложности эксплуатации и технического обслуживания.
Talgo владеет двумя производственными площадками в испанских Ривабельосе и Лас-Матасе. Филиалы компании располагаются в США, Саудовской Аравии, Узбекистане, Индии, Великобритании, Германии, Дании, Казахстане, Китае и Египте.
В прошлом году в Испании было запущено новое поколение высокоскоростных поездов Talgo – Avril. Они стали первыми в мире поездами с изменяемой шириной колеи, способными разгоняться до 330 км/ч. Однако с самого начала эксплуатации поезда показали свою крайнюю ненадежность. Кроме того, их поставки были выполнены со значительными задержками. Из-за этого Renfe в настоящее время через суд пытается взыскать с Talgo штраф в размере €166 млн. По сообщениям испанских СМИ, он не будет отменен после покупки части акций компании.
Источник: rollingstock
